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エクスポージャー

Last-modified: 2009-07-28 (火) 00:40:15 (3429d)
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金融工学

エクスポージャーとは(読み:−、英語:Exposure)

エクスポージャーとは、金融資産のうち市場の価格変動リスクにさらしている資産の割合のことを言います。



例えば、外貨エクスポージャーといえば、

外貨を保有することによる為替変動リスクにどれだけさらされているかということを指します。


金融工学の世界では、マルチファクターモデルでよく使われる用語です。

市場の証券のリターンが複数のファクター(金利・為替・インフレなど)の影響を受けるとすると、

エクスポージャーとは、各ファクターにかかる係数を意味します。


単純化して考えると、ある証券iのリターンEは


E=1.0*金利ファクター+2.0*為替+0.1*インフレファクター


のようにあらわされるとすると、証券iは為替に対するエクスポージャーが高いと言えます。